變壓器(qì)一直是現代電力網絡建設的主要設微很備，在發電、輸變電、配電各環節都發揮着關(guān)鍵作用。近年來得益于美喝大量的基礎設施投資(zī)和(hé)電力工業(yè)的快速發展，變壓器(q問船ì)行業(yè)規模迅速擴張、産能大幅增長，但也存在着行業(yè)集中(z工門hōng)度低、技術(shù)水平陳舊等問(wèn)題。“十三五”期間朋兵國家調整能源結構、建設智能電網等戰略規劃，為變壓制機器(qì)行業(yè)帶來了新的發展機遇，也提出了更高的技術(shù)體亮挑戰：新能源發電技術(shù)成熟和(h草熱é)進一步推廣，将有力推動(dòng)新能源配套變土用壓器(qì)市場，但對變壓器(qì)的安全穩定運對靜行要求更為嚴格；“堅強智能電網”的升級改造工程不體她僅會創造增量市場空間，也将開啟落後變壓器長科(qì)升級的巨大存量市場，節能型、智能型變壓去女器(qì)将成為行業(yè)發展趨勢，傳統變壓器(qì)廠商(sh刀電āng)的過剩産能面臨淘汰壓力；軌道交通(tōng)建設提土做速、電動(dòng)汽車(chē)的普及，都将內媽為變壓器(qì)行業(yè)創造新的增長點。呢西節能、可(kě)靠、智能的變壓器(qì)是我國建設新型電力網絡的基石、靜服是推動(dòng)能源體系改革的重要保障。

1、新能源配套變壓器(qì)有廣闊市場空間她算

我國能源結構以化石燃料為主，由此形成的環境、資(zī)源壓力問就日趨嚴峻，推動(dòng)能源轉型、建設清潔能源體系已刻不容緩。“熱跳十二五”期間，新能源發電取得了長足進步，到 2015 年，非火電南下發電量占比達 26.3%，較 2010 年上升 7 個(gè)百分點身是，能源結構得到有效改善。根據《電力發展“科物十三五”規劃》的目标：到 2020 年，非山會火電裝機容量達到 7.7 億千瓦，發電量占比提高到 31%。

中(zhōng)國火電與非火電發電量占比

新能源電站(zhàn)的建設催生了對發電端變電設備的需員風求， 有力拉動(dòng)了變壓器(qì)市場的持續增長，但也用市對相應變壓器(qì)産品提出了更高的要求。風電、太陽能等票街新能源發電具有間歇性、随機性、可(kě)調度性差的特點，要求票場變壓設備具有更高的穩定性和(hé)可(kě)靠性；風得東電站(zhàn)、太陽能電站(zhàn)所處環照我境相對惡劣、布局分散，對變壓器(qì)的環境适應性要求較高信靜，并應具有可(kě)視化的實時監控功能以降低維護頻率；核電站北河(zhàn)對變壓器(qì)的安全性要求極高，關錢需在使用期末仍能承受極端的地震和(hé)突發短(duǎn)路(l嗎理ù)情況。新能源産業(yè)的高速發展，奠定了配套變壓器道媽(qì)産業(yè)的增長基礎，也推動(dòng)着變壓器(qì刀你)行業(yè)的技術(shù)革新。

（1）風力發電

① 風力發電概況

風電是目前新能源行業(yè)中(zhōn的笑g)技術(shù)最成熟、經濟性最高、最具發展潛力且基本實現商(shān花體g)業(yè)化的可(kě)再生能源技術(shù)之一。中訊風電已在全球範圍内實現規模化應用， 2000年以來風電占歐洲新增裝機的中作 30%， 2007 年以來風電占美國新增裝機我山的 33%美國還提出到 2030 年風電刀影用電量占比将提升至 20%。随着風電技術(日是shù)的不斷進步，風電成本持續下(xià)降，美國風電長期協議價格已下(x風大ià)降到化石能源電價同等水平，電的經濟性雨路凸顯。 

② 中(zhōng)國風電産業(yè)發展曆程

發展風電已成為許多國家推進能源轉型的核心内容和(hé)應對氣候變化的重要途徑山海，也是中(zhōng)國深入推進能源生産話商和(hé)消費革命、促進大氣污染防治的重要手段。風朋機電産業(yè)在中(zhōng)國經曆了三個(gè票河)不同的發展階段： 1） 2006-2009， 2006 年《可(k外動ě)再生能源法》的頒布實施開啟了風電産業(yè)的黃金時代，輛問風電裝機容量快速增長，大量企業(yè)紛紛進入風電設備領域，風電也冷設備國産化水平大幅提升。 2） 2010是少-2012， 201年風電行業(yè)進入轉折，出現産能過剩、供過校醫于求的趨勢，并網難、“棄風”問(wèn)題鐵和凸顯， 2011 年集中(zhōng)暴發的大規模風電脫網事故促好子使國家出台一系列行業(yè)标準，風電場建設驟然減速行時，新增裝機容量連續三年下(xià)滑。 3） 20作朋13-2016， 2013 年開始風電行業(yè)止跌回升，進入穩健發展時又藍期，同時呈現若幹新趨勢：小規模陸上風電場向大功率店開、海上風電發展，風電建設由集中(zhōng)“三北”向東部、南部發空街展，并網、消納問(wèn)題得到持續改善，風力發電成本下(xià)降、同時國家日美電價補貼政策出現收縮，風電産業(yè)由政策驅動(dòng)型向市場驅動刀玩(dòng)型轉變。

風電标杆電價調整曆程

截至 2016 年底，中(zhōng)生書國風電裝機總量達 1.49 億千瓦，占全國電源總裝機的1-1為下-1499.03%，上網電量 2,410 億千場舊瓦時，占全國總發電量的 4.02%，風電已成為中(zhōng)國繼花商水電、煤電之後的第三大電源。

中(zhōng)國風電裝機容量 2010-2016（萬千下路瓦）

③ 中(zhōng)國風電産業(yè)市場前景

2016 年 12 月(yuè)國家能白哥源局頒布的《風電發展“十三五”規劃》提出了風電發展的總體目國吧标和(hé)相應措施：至 2020 年底風電并網裝機容量達 2呢影.1 億千瓦，風電年發電量達到 4,200 億千瓦時，占全國總發電量的 6鄉公%；優化風電建設區位配置、推動(dòng)風電消納、提升風電技術(shù海務)水平、完善風電行業(yè)管理體制。按照陸上說錯風電投資(zī)7,800 元/千瓦、海上風電投資(zī) 16,城老000 元/千瓦測算，“十三五”期間風電建設總投資(zī)将達到 7,00頻文0 億元以上。中(zhōng)國風能資(zī)源窗廠充沛、風電産業(yè)鍊基礎成熟、對清潔能源需求輛能迫切，随着風電技術(shù)進步、成本下(xi報制à)降、配置優化、體系完善，預期中(zhōn下音g)國風電産業(yè)将進入持續健康發展期，未亮空來擁有廣闊的市場空間。

④ 風電配套變壓器(qì)的發展狀況與市場前景

風電站(zhàn)的建設對變壓器(qì)的需求較高， 每台風力發電機有通都需要配置一台箱式變電站(zhàn)，電站(zhàn)還需若幹台并網店動輸電的高壓主變壓器(qì)及站(zhàn)用中(zhōng)低壓變電設備。由于厭答風力發電輸出功率不穩定，變壓器(qì)空載和(她得hé)負載損耗較高，大功率穩壓器(qì)對變壓器(qì)的節能性要求較高；風電站(zh綠慢àn)布局比較分散且偏僻，變壓器(qì)需要具有故多鐘障率低、免維護的特點；風電用變壓器(qì)需要耐受風沙村金環境，尤其是海上風電用變壓器(qì)，還需要能夠承受海鹽長期腐蝕，西河對可(kě)靠性要求很高。近年來随着風電裝機容量持續上升，風電變壓器美用(qì)行業(yè)迅速發展，技術(shù)不斷成熟，成本持續下(xià)降，還她根據“十三五”規劃中(zhōng)風電裝機容量達 2自飛.1 億千瓦的發展目标，到 2020 年，風電配套變壓器(qì)容量可訊秒(kě)能超過 2.3 億千伏安，市場空間十分廣闊。

（2）太陽能發電

① 太陽能發電概況

太陽能具有永久性、 儲量大、 清潔無污染金她等特點， 是目前應用技術(shù)比較成熟、資(zī)源分布最為廣泛的可(員行kě)再生能源。太陽能發電的利用方式分為光伏發電和(hé)光熱發電兩種，其中這離(zhōng)光伏技術(shù)在全球範圍内已得到規模化應用。截至討工 2015 年底，全球太陽能發電裝機累計達到 2.3亮店 億千瓦，當年新增裝機超過 5,300 萬千瓦，占全球新增冷秒發電裝機的 20%，自 2006 年以來，光友器伏發電裝機容量平均年增長率超40%。

② 中(zhōng)國太陽能産業(yè)的發展曆程

太陽能産業(yè)的周期性波動(dòng)特點比較明顯做了，經曆了數輪繁榮與蕭條的轉換。中(zhōng)國太陽能産業(yè)高速成長上商始于 2004 年，德國、意大利、西班牙等歐洲國家出于子刀發展清潔替代能源的戰略考量，開始大量建設光伏電站(zhàn)，由此催生志體了對太陽能電池闆等光伏設備的巨大需求，在這一階段中書飛(zhōng)國的光伏設備産能迅速擴張。 2麗對008 年金融危機以後，歐美光伏投資(zī)大幅萎縮，為扶慢數持光伏産業(yè)發展、消化過剩光伏産能，加快新能源體系建妹北設， 2010 年國家推出了金太陽示範工程及一系列補貼政策場說，以推動(dòng)中(zhōng)國從光伏組件生産基地向光伏做務發電應用市場轉變，實現從制造端到市場端的産業(yè)鍊延伸，積極的政策環境帶來林鐘了光伏電站(zhàn)的爆發性投資(zī)，但獲取補貼為導向的這一輪到的光伏躍進也帶來了重視電站(zhàn)建設、 輕視并網配套和(司們hé)經濟效益等隐患。 2011 年至 2013 年，随着産能過剩笑靜、成本高、并網難等一系列問(wèn)題凸顯和(hé)國子跳家補貼政策的收緊，光伏電站(zhàn)建設步伐趨緩老用，産業(yè)進入深度調整期。 2014 年以來，雖然電價補貼等政策逐什亮漸收緊、平價上網已成趨勢，但伴随着光伏技術(shù不明)進步、裝機成本下(xià)降、發電效率提升、并網配套完善、落場呢後産能退出、競争環境改善等，太陽能産業(yè)開始複蘇并逐漸進入如器市場主導的可(kě)持續性發展軌道。

光伏标杆電價調整曆程

目前，我國已逐步建立了完善的太陽能産業件高(yè)政策體系，明确了價格、補貼、稅收、并網等多個(gè微慢)層面的政策框架，确立了行業(yè)标準和(hé)檢測認吃劇證體系。太陽能制造産業(yè)化水平不斷提高，發司分電技術(shù)快速進步，光電轉化效率持續提升，太陽火照能發電規模顯著擴大。 2016 年中(zhōng)國太陽能發技些電新增裝機容量 3,479 萬千瓦，累計裝機容量達 7相費,742 萬千瓦。

中(zhōng)國太陽能發電裝機容量 2010-2016（萬千瓦機樂）

③ 中(zhōng)國太陽能産業(yè)的唱森市場前景

2016 年 12 月(yuè)國家能源局頒布的《太陽能發展“十三五”規劃雜老》提出了太陽能發展的總體目标：到 2020 年底，太陽看河能發電裝機達到 1.1 億千瓦以上，發電量達 1風做,500 億千瓦時；光伏發電電價水平在 2件多015 年基礎上下(xià)降 50%以上，在用電側實現平價上網目标算草；先進晶體矽光伏電池産業(yè)化轉換效率達到雪道 23%以上。規劃重點提出要推進分布式光伏建設和(hé)微電網配套工程， 北船優先消納分布式光伏發電量，建設分布式發電并網運行在電技術(shù)支撐系統并組織分布式電力交易等措施。可(kě)以預見“十三五”期商吧間， 太陽能産業(yè)尤其是分布式光伏電站刀和(zhàn)和(hé)太陽能熱發電将得到持續穩定發展。木慢

④ 太陽能配套變壓器(qì)的發展狀況與市場前景

太陽能電站(zhàn)通(tōng)常每 2 台 物現500 千瓦發電機組配置一台 1 千伏安變壓器(qì)， 電站(zhàn)也需章睡若幹台并網輸電的高壓主變壓器(qì)及站(zhàn的謝)用中(zhōng)低壓變電設備， 太陽能電站(z嗎報hàn)建設對變壓器(qì)需求較高。随着光伏發電技術(shù)發展和(h師黑é)大功率逆變器(qì)的研制，太陽能發電配套變壓器(q市文ì)逐步向大容量、集成化發展；集中(zhō請兵ng)式光伏電站(zhàn)通(tōng)常安裝在日照強烈的荒漠或者坐紅高原地帶，要求相應變壓器(qì)具備較強環境适應能力。西好太陽能發電進入穩健發展軌道，有力推動(dòn但微g)了配套變壓器(qì)市場，根據“十三五”發展規劃，到 2020雪體 年太陽能發電裝機容量達 1.1 億千瓦報紅，相應配套變壓器(qì)容量也将可(kě)能達 1.1 億千伏安9，具有較大線房增長空間。

（3）核能發電

① 核能發電概況

核電與火電、水電并稱世界三大電力供應支工水柱，相比火電等傳統能源，核電具有環境影響秒看小、資(zī)源消耗少(shǎo)等特點，而相比風電、年少光伏等新能源，核電則呈現發電功率高、供應能力朋友強、運行功率穩定不受環境因素影響等特點。據國際原子(zǐ)能機構統計數就西據顯示，截至 2015 年末全球共 14 個(gè)國家核亮短電發電量占比超過 20%，其中(zhōng)法國高達 76.3厭北%，美國和(hé)俄羅斯的核電占比分别為 19.5%和(hé) 18.6%1開什0，核電已成為世界上最主要的非化石能源之一。

② 中(zhōng)國核電工業(yè)發展曆程

1991 年中(zhōng)國自主設計制造的秦山核電坐拿站(zhàn)投入使用，标志着中(zhōng器那)國核電工業(yè)的起步，随着大亞灣、嶺澳、田灣等核電站(zhàn錯間)陸續建成，中(zhōng)國的核電商(shān山生g)業(yè)化運營漸趨成熟， 在核能技術(shù)自主研發與引進消音好化、 核安全監管、 核電運營等領域不斷完善。

2011 年福島核洩漏事故引發我國對核安全問(wèn)題的重視，在暫停核嗎湖項目審批和(hé)對現有設備進行全面安檢後， 我書2012 年 5 月(yuè)國務院通(tōng)過《核安票金全檢查報告》和(hé)《核安全規劃》，中(zhōng)國核電項目重啟。2015吧綠 年 5 月(yuè)中(zhōng)國自友煙主三代核電技術(shù)“華龍一号”首堆示範工程——福清核電站(zhàn) 5樹姐 号機組正式開工建設， 标志着中(zhōng)國生兵自主核電技術(shù)的飛躍發展，當年全國共審批黃場通(tōng)過 8 台核電機組項目，中(zhōng)動不國核電産業(yè)發展開始提速。截至 2又笑017 年 1 月(yuè) 1 日，中(z拍日hōng)國已建成并投入在運的核電機組有 35 台，累計裝機志月容量達 3,350 萬千瓦，在建核電機組 22 台11，2016 拿可年核電發電量占比約 3.56%。

 中(zhōng)國核電裝機容量 2010-20著那16（萬千瓦）

③ 中(zhōng)國核電工業(yè)市場前景

2016 年 11 月(yuè)國家發改委、讀亮國家能源局頒布的《電力發展“十三五”規劃》頻制提出推進沿海核電建設，至 2020 年核電到身裝機容量達到 5,800 萬千瓦。在推動(dòng)國内核近短電建設同時，我國堅定實施核工業(yè)“走出去”戰略，積極參與國際競争服森，與英國、巴基斯坦、羅馬尼亞、阿根廷、南非等國家的核電南書合作項目已陸續啟動(dòng)，“一帶一路(lù)”沿線國懂嗎家中(zhōng)，共 17 個(gè)國家媽長計劃發展核電，規劃機組數達 120 台，海討短外市場空間十分廣闊。立足于國際和(hé)些東國内市場的巨大需求，未來中(zhōng)國核電工業(yè)還蘊藏着深厚的發展和我潛力。

中(zhōng)國拟建核電機組概覽

④ 核電配套變壓器(qì)的發展狀況與森城市場前景

核電站(zhàn)使用變壓器(qì)包括：維長輛持機組運轉的核島用變壓器(qì)，連接機著山組的常規島用變壓器(qì)，及輸電用高壓變壓器(得會qì)及中(zhōng)低壓站(zhàn)用變電件子設備，總體上核電站(zhàn)對變壓器(qì)的質量要求比較高。 2中藍016 年 4 月(yuè)核安全局正式将安全級變壓器(qì)列入取證範圍，實制討施嚴格的準入政策，目前具備核電變壓器(qì)生産能力的企業愛業(yè)比較少(shǎo)，市場份額相對集中(子話zhōng)，國産核電站(zhàn)用主變壓器(qì)相關(理但guān)技術(shù)逐步成熟。随着中(zhōng)國核電開睡藍發進一步提速、核電設備國産化政策實施、以及海外核電設備白路市場的開拓，核電變壓器(qì)市場預期将保持穩定增長趨勢。

2、配電網建設拉動(dòng)中(zhōng)低壓歌白設備需求

（1）“十三五”期間電網投資(zī)重點向配電端轉移

中(zhōng)國電力工業(yè)發展曆程可(kě)劃分為三個(房熱gè)階段： 1985-2001 年，由于電房妹力供應普遍短(duǎn)缺，國家重點投資(zī)發電站(zhàn)建設，校畫呈現出“重發輕供”的特點。 2002-2010 年，國家開始推動(內學dòng)“廠網分開、競價上網”的電力體制改革，建設重點轉移到輸變電但城環節，電網建設投資(zī)規模漸漸超過發電投資(zī)。同時草紙，電源供應與電力負荷中(zhōng)心的地理錯配凸顯，輸電通(tōng)明南道瓶頸制約電力發展格局，以特高壓為代表的輸電通(tōng)街麗道建設興起。 2011-2016 年，随着兒技電力體制改革深入、居民電力消費發展，電網負荷波動(dòng資黑)增加，加強配電網絡成為迫切需求。相對滞後的配電投資(zī)自 2011爸從 年開始快速上升并首次超過了輸電投資(zī)，電網建設的重點逐漸向配電網房信絡轉移。

2016 年 11 月(yuè)國家能源小新局發布《電力發展“十三五”規劃》，提出配電網設的目标和(hé)相應生校舉措：着力解決配電網薄弱問(wèn)題，促進智能互聯，提高新能源納能力，供電都請質量達到國際先進水平；推進配電自動(dòng)化建設，實現配電網可在空(kě)觀可(kě)控；到 2020 年基本建是喝成城鄉(xiāng)統籌、安全可(kě)靠、空愛經濟高效、技術(shù)先進、環境友好、與小康學都社會相适應的現代配電網。同時，能源局發布暗讀的《配電網建設改造行動(dòng)計劃 2012-20行北20 年》表明： 2015 年配電網建設投資(zī)不低于 3,000 南我億元，“十三五”期間配電網投資(zī)将累計不低于 1.7 萬億元。

中(zhōng)國電源與電網固定資(zī光哥)産投資(zī)規模變化（億元）

（2）配電網建設拉動(dòng)中(zhōng)低壓設備市場

“十三五”期間巨額的配電網建設投資(zī)， 将直接推動(dòn放影g)中(zhōng)低壓變電設備市場發展，尤其是節花花能效果好、智能化程度高的變壓器(qì)産品會體現較強的競争優勢。根要來據财富證券對配電網建設中(zhōng)投資(zī)結構的統計，設備采購約占店少總投資(zī)的 30%，而設備采購中(z東司hōng)，變壓設備約占 59%，由此推算“十三五”期間配網變壓器(qì靜作)市場容量将超過 3,500 億元，發展潛力十分可(kě)觀。

配電網設備投資(zī)結構

3、軌道交通(tōng)發展催生牽引變壓器(q樹水ì)新需求

軌道交通(tōng)曆來是我國基礎設施建設的投員時資(zī)重點， “十二五”期間全國鐵路(lù歌愛)累計完成固定資(zī)産投資(zī) 38,229 億元，年均增長 8生朋.68%；城市軌道交通(tōng)累計完成固定資(zī)産投資(zī) 12年歌,289 億元，年均增長 22.64%。截至 2016 年底，全國鐵路(l得拍ù)營業(yè)裡程達到 12.4 萬公裡，生都 其中(zhōng)高速鐵路(lù) 2.2 萬那他公裡； 全國城市軌道運營線路(lù)裡程達 4,152.8公裡個開，地鐵、輕軌、快軌、有軌電車(chē)等多元化發展趨勢明顯。根據最新修訂的《雜頻中(zhōng)長期鐵路(lù)網規劃》，到 2020 年我國鐵路(l錯得ù)網規模目标達到 15 萬公裡，其中(zhōng)高速鐵路(l數那ù) 3 萬公裡。

牽引供電設備和(hé)電力機車(chē)看視是電氣化鐵路(lù)的兩大主要設備， 牽引變壓器(qì)是市來牽引供電系統的核心。随着“十三五”期間高那城鐵及城市軌道交通(tōng)建設進一步加速，牽山美引變壓器(qì)、軌道供電變壓器(qì)及其它信号設備電源變壓器(qì)等需還輛求将大幅提升，加之國家推進軌道交通(tōng)設備國産化的政策扶持，靜市相關(guān)企業(yè)面臨良好的發展對道機遇。

4、電動(dòng)汽車(chē)充電體系建設拉動河文(dòng)變壓器(qì)市場

電動(dòng)汽車(chē)的進一步普及需要以完善的充電網遠女絡為基礎， 2015 年 11 月(yuè)國務院發布《電動(微議dòng)汽車(chē)充電基礎設施發展指南 20不飛15-2020》，提出：在 2020 年建成“适度超前、車(chē)樁相工地随、智能高效”的充電基礎設施體系，包括充換電站(zhàn)靜能 1.2 萬座，充電樁 480 萬座，滿足 500 萬台電動(dòng)姐開汽車(chē)充電需求。根據國家标準化管理委員會森也數據顯示， 截至 2015 年底， 全國已建成充換電站(zhàn)校行 3,600 座、 公共充電樁 4.9 萬座，距通舞離(lí)規劃目标尚有很大差距，預期未來幾年将成為充電樁建設的高峰資票期。交流充電樁額定電壓為 250/440 伏，直流充科西電樁額定電壓為 750/110 伏，因此汽車(chē)充電站(zh志船àn)需要配備專用的變壓器(qì)設施。身刀随着未來各主要城市汽車(chē)充電網絡建設加速，務筆将有力拉動(dòng)相關(guān)變壓器(qì)設備市場。